“資金的注入，助力項目建設提速?！?月中旬，合肥樂凱科技產(chǎn)業(yè)有限公司副總經(jīng)理趙力說?！?/span>

　　趙力口中的資金，是銀行系的耐心資本——AIC基金（金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資基金）。　

　　去年9月，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)文支持銀行AIC股權(quán)投資試點由上海擴大至包括合肥在內(nèi)的18個城市。安徽快速反應，推動建源新鑫（安徽）股權(quán)投資基金設立，基金規(guī)模1億元，定向參與合肥樂凱科技產(chǎn)業(yè)有限公司在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌增資項目?！?/span>

　　前不久，國家金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于進一步擴大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點的通知》。金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點再擴容，科技金融政策再加碼?！?/span>

　　如何讓更多來自銀行系的耐心資本為科創(chuàng)領(lǐng)域注入“活水”，助力科創(chuàng)企業(yè)穿越周期，茁壯成長？區(qū)域創(chuàng)新能力位列全國第一方陣的安徽，正在做出更多探索?！?/span>

　　首只AIC基金快速落地　

　　作為長期資本、耐心資本的重要組成部分，銀行資金在過去一年活躍于一級市場投資，尤其是銀行AIC試點股權(quán)投資擴圍之后，相關(guān)基金在18個試點城市實現(xiàn)了全覆蓋。其中，安徽AIC基金落地速度可謂“領(lǐng)跑”全國。　

　　“近年來，企業(yè)發(fā)展速度加快，市場規(guī)模也在持續(xù)擴大，現(xiàn)有生產(chǎn)線及擴產(chǎn)節(jié)奏跟不上市場需要。我們急需加大投入，提速項目建設?！背闪⒂?006年的合肥樂凱科技產(chǎn)業(yè)有限公司，是一家從事光學薄膜及光學功能膜研發(fā)及生產(chǎn)的國家高新技術(shù)企業(yè)，隸屬中國樂凱集團有限公司，是中國航天科技集團有限公司的三級子公司，該公司副總經(jīng)理趙力告訴記者，企業(yè)在北京產(chǎn)權(quán)交易所增資掛牌項目，主要用于樂凱科技在合肥新站高新區(qū)的擴產(chǎn)項目和研發(fā)中心建設。　

　　在了解到樂凱科技北交所掛牌增資項目信息后，中國建設銀行安徽省分行第一時間對接企業(yè)?！翱偂⒎?、支行組建三級聯(lián)動團隊，建立工作專班，在20天內(nèi)完成協(xié)議磋商、工商注冊、協(xié)會備案等事項，設立建源新鑫（安徽）股權(quán)投資基金，總規(guī)模1億元，目前已實現(xiàn)項目投放?！苯ㄐ邪不帐》中锌萍冀鹑趧?chuàng)新中心客戶經(jīng)理郭穆介紹，該基金由建設銀行全資子公司建信金融資產(chǎn)投資有限公司與合肥新站高新區(qū)區(qū)屬國有企業(yè)合肥鑫城控股集團有限公司共同發(fā)起設立。

　　這只AIC基金的落地，讓合肥市成為全國范圍內(nèi)新試點城市中首個實現(xiàn)AIC股權(quán)投資試點項目落地突破的城市。郭穆介紹：“我們按照‘小規(guī)模、單點投資、快速落地’工作方針，鎖定目標投向企業(yè)，積極協(xié)調(diào)解決基金工商注冊、協(xié)會備案等問題，僅30天即完成轄內(nèi)首只1億元股權(quán)投資基金落地，并成功投放7000萬元，實現(xiàn)了金融資產(chǎn)投資公司擴圍以來股權(quán)直投的‘單點突破’?！薄?/span>

　　銀行系耐心資本入場　

　　“AIC是什么？”記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，不少企業(yè)負責人對AIC并不了解?！?/span>

　　AIC是指經(jīng)監(jiān)管部門批準，在境內(nèi)設立的，主要從事銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)及配套支持業(yè)務的非銀行金融機構(gòu)。2017年，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行和交通銀行五大國有銀行發(fā)起設立了5家銀行系AIC。2021年，AIC在上海試點股權(quán)直投業(yè)務，開展不以債轉(zhuǎn)股為目的的股權(quán)投資，并建立了符合科創(chuàng)企業(yè)投資特點的融資機制，為科創(chuàng)企業(yè)的成長提供了支持?！?/span>

　　2024年9月，AIC試點擴圍政策發(fā)布后，包括合肥在內(nèi)的試點城市都積極搶抓政策機遇，與AIC對接，設立AIC股權(quán)投資基金。　

　　“AIC能夠發(fā)揮銜接間接融資與直接融資的作用。以前AIC開展的業(yè)務以債轉(zhuǎn)股作為出發(fā)點，現(xiàn)在AIC股權(quán)投資試點擴圍，可以通過股權(quán)直投方式支持企業(yè)發(fā)展壯大、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級?！惫抡f?！?/span>

　　過去一級市場股權(quán)投資存在一些結(jié)構(gòu)性矛盾。比如，傳統(tǒng)的GP/LP模式（GP指普通合伙人，LP指有限合伙人）由于資金期限和風險容忍度等問題，常常陷入“不敢投早期、不愿投長期”的困境。業(yè)界一直呼吁更多銀行、保險等資金作為長線資本進入股權(quán)投資市場，為早期科創(chuàng)投資提供更多支持?！?/span>

　　依托銀行表內(nèi)資本，AIC基金的期限相對較長，這使其能夠踐行“投早、投小、投長期”的理念，支持過去資本不敢或不愿投資的前沿賽道。從某種意義上說，這正是耐心資本的體現(xiàn)?！?/span>

　　在趙力看來，AIC基金資金的投放，不僅快速解決了項目建設的資金問題，有助于企業(yè)加快推動國企混改，同時還能優(yōu)化資本債務結(jié)構(gòu)。　

　　“過去十幾年，我們都是靠一條生產(chǎn)線一條生產(chǎn)線慢慢發(fā)展起來，好處是穩(wěn)步發(fā)展，弊端是發(fā)展相對過慢?，F(xiàn)在我們要加快步伐，一方面加速項目建設，另一方面要通過并購擴大規(guī)模。這兩條腿都需要資金支持，AIC基金的落地給予企業(yè)發(fā)展很大助力?！壁w力說，作為制造業(yè)企業(yè)，他們對資本運作并不了解，AIC還能夠提供專業(yè)指導與幫助。

　　AIC股權(quán)投資試點再度擴圍　

　　為更好發(fā)揮股權(quán)投資對科技創(chuàng)新和民營企業(yè)發(fā)展的支持作用，國家金融監(jiān)督管理總局在3月5日發(fā)布《關(guān)于進一步擴大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點的通知》。　

　　AIC股權(quán)投資試點再度擴圍?！?/span>

　　《通知》不僅提出將AIC股權(quán)投資范圍擴大至試點城市所在省份，同時支持符合條件的商業(yè)銀行發(fā)起設立金融資產(chǎn)投資公司，而且提出對保險資金參與AIC股權(quán)投資試點的支持?！?/span>

　　相較于銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務，股權(quán)投資的融資方式天然契合科技型企業(yè)風險高、輕資產(chǎn)、周期長的特點，可以為企業(yè)提供長期穩(wěn)定的資金支持，對科技創(chuàng)新具有顯著促進作用。不僅如此，AIC可與地方政府、產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)等合作，共同設立市場化債轉(zhuǎn)股基金，以產(chǎn)業(yè)基金形式幫助企業(yè)優(yōu)化資產(chǎn)配置，引導更多社會資金參與支持科技創(chuàng)新，助力產(chǎn)業(yè)鏈補短鍛長?！?/span>

　　早在去年9月底，合肥產(chǎn)投和工銀資本、工行合肥分行聯(lián)合簽署長三角及中部地區(qū)首只AIC股權(quán)投資基金框架協(xié)議。此次意向基金規(guī)模為100億元，將重點投向集成電路、新型顯示、新材料、航空航天等重點戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與未來產(chǎn)業(yè)。

　　眼下，在政策鼓勵及自身加速轉(zhuǎn)型的多重需求之下，銀行下場做股權(quán)投資的熱情空前高漲。　

　　一位資深銀行業(yè)人士告訴記者，AIC開展股權(quán)投資業(yè)務，銀行也可以更全面地參與到企業(yè)的成長過程中，獲得更好的一手市場資訊，提高整體投資的收益和效率；其次，銀行將提供更綜合和多樣化的金融服務，增強客戶黏性和市場競爭力；最后，銀行還可利用廣泛的客戶網(wǎng)絡和資源，為被投資企業(yè)提供更多的業(yè)務支持和資源整合，形成協(xié)同效應?！?/span>

　　“早期的AIC是化解商業(yè)銀行不良資產(chǎn)、降低企業(yè)杠桿率的專業(yè)化工具，其核心職能聚焦于債轉(zhuǎn)股業(yè)務。AIC試點擴圍，引導金融機構(gòu)從被動聚焦債轉(zhuǎn)股業(yè)務變?yōu)橹鲃酉颉对缤缎⊥堕L期’領(lǐng)域集聚，支持過去資本不敢或不愿投資的前沿賽道，與安徽培育新質(zhì)生產(chǎn)力的需求高度契合?！卑不战鹑诒O(jiān)管局一級巡視員施其武表示，下一步，將繼續(xù)聚焦發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力需求，構(gòu)建基金投資閉環(huán)，提供銀行耐心資本支持，全力支持區(qū)域科技企業(yè)發(fā)展。春暖花開，位于合肥新站區(qū)的合肥樂凱科技產(chǎn)業(yè)有限公司內(nèi)，項目建設正在如火如荼地進行?！百Y金已經(jīng)實現(xiàn)項目投放，我們將在現(xiàn)有核心主業(yè)基礎上，實現(xiàn)光電顯示領(lǐng)域用光學膜產(chǎn)業(yè)鏈的自主構(gòu)建，為行業(yè)膜材料產(chǎn)業(yè)的健康、可持續(xù)發(fā)展作出新的更大貢獻。”趙力說。